Инвестиционният фонд Affinity Partners, свързан със зетя на президента Доналд Тръмп – Джаред Къшнър, е оттеглил подкрепата си за офертата на Paramount за придобиването на Warner Bros. Discovery. Информацията идва в изключително чувствителен момент за сделката.
Новината се появява точно преди очаквано решение на борда на Warner Bros., който по всяка вероятност ще отхвърли последната оферта на Paramount – изцяло в брой, на цена от 30 долара за акция. Това би било сериозен удар по амбициите на Paramount да придобие медийния гигант.
Paramount разчита на консорциум от седем партньори (без RedBird Capital), а рискът някой от тях да се оттегли в последния момент е бил ключов аргумент срещу сделката. Именно такъв сценарий сега се реализира с отдръпването на Affinity Partners.
Ако бордът официално отхвърли офертата, Paramount ще трябва да реши дали да повиши цената и да се върне с ново предложение. Компанията има законов срок до 22 декември да получи отговор, но според източници решението може да бъде обявено и по-рано.
От Affinity Partners обясняват оттеглянето си с промяна в условията на сделката. По думите на говорител на фонда, „динамиката на инвестицията се е променила значително“ от момента на първоначалното включване през октомври. Въпреки това, фондът продължава да смята, че офертата на Paramount има стратегическа логика, но е решил да не участва повече в надпреварата.
Важно е да се уточни, че Affinity Partners никога не е имала голям финансов дял в предложението. Но присъствието на фонда и връзката на Къшнър с него са били разглеждани като потенциално предимство при регулаторните проверки. Около 60% от необходимите 40 млрд. долара собствен капитал за последната оферта на Paramount идват от държавни фондове, включително от Саудитска Арабия, Абу Даби и Катар. Смята се, че именно Къшнър е съдействал за изграждането на част от тези финансови връзки.
По време на процеса по договаряне Paramount е била принудена да направи редица отстъпки, за да убеди борда на Warner Bros., че чуждестранните инвеститори и фондът на Къшнър няма да имат никакви права на глас или във връзка с управлението. Пълният контрол трябва да остане в ръцете на семейство Елисън и инвестиционната компания RedBird – структура, подсилена с цел да се избегнат потенциални опасения за националната сигурност от страна на американските регулатори.
Допълнителен риск е и спадът на цената на акциите на Oracle, контролирана от Лари Елисън, които са поевтинели с около 45% спрямо върховите си котировки през септември – фактор, който допълнително усложнява финансовата картина около сделката.
Източник: Banker.bg
