Златото ще продължи впечатляващия си в исторически аспект възход и през 2026-а до нови върхови котировки след 64-процентния ръст през 2025-а, пронозират анализатори, въпреки че очакват поскъпването на метала да се забави, според проучване на „Файненшъл таймс“. Цената на кюлчетата ще се повиши с близо 7% – до 4610 щ. долара за тройунция до края на тази година, според средната прогноза на 11 анализатори.
Много от факторите зад стремителния възход на кюлчетата през 2025 г. се очаква да останат без промяна и през 2026-а, предвиждат участвалите в проучването експерти, включително покупките от централните банки на развиващите се пазари и търсенето на активи убежища от инвеститорите. Най-оптимистичната прогноза е на Ники Шийлс от рафинерията MKS Pampа – 5400 долара за тройунция, предполагаща печалба от 25 процента. Тя определя оценките на други анализатори като „неизменно твърде плахи“ през последните години. „Намираме се едва в ранните етапи на цикъла на обезценяване“, каза Шийлс, визирайки как някои инвеститори пренасочват активи към злато като защита срещу щатския долар, който отслабна рязко през 2025-а.
Златото достигна рекордно високо ниво от малко под 4550 долара за тройунция в рамките на дневната си търговия на 26 декември 2025-а, отчасти заради блокадата на Съединените щати на Венецуела. Оттогава цената леко спадна на фона на силните колебания на котировките на благородните метали в края на годината.
Тъй като много анализатори отдават ценовия скок на скъпоценната суровина на инвеститорските потоци, Лина Томас от „Голдман Сакс“ посочи, че е „увеличила значително “ прогнозата си от 4900 долара за тройунция за края на годината „в сценарий, при който е заложена допълнителна диверсификация на инвеститорите“. Тя добавя, че разпределението и насочването на вложения към златото остават ниски и пресмята, че за всеки 0,01 процентен пункт, с който американските инвеститори увеличат дела на жълтия метал в портфейлите си, цената му ще се повишава с около 1.4 процента.
Инвеститорите и анализаторите до голяма степен не успяха да предвидят мощта на миналогодишния възхо, като прогнозираха средно 2795 долара за тройунция до края на 2025-а, в сравнение с 4314 долара за тройунция, на които реално приключи годината.
Проучването разкрива голямо разминаване между най-песимистичните и най-оптимистичните прогнози от цели 1900 долара за тройунция. Най-ниска е оценката на Рона О’Конъл от StoneX – 3500 долара за тройунция, а най-високата е на Ники Шийлс – 5400 долара за тройунция. Предвиждането на „Сосиете женерал“ е за 5000 долара за тройунция, а на „Джей Пи Морган Чейз“ – за 5050 длара за тройунция. Останалите седем са в диапазона 4200-4900 долара за тройунция в края на 2026 година.
Цената на златото става „по-трудна за прогнозиране“, коментира Питър Тейлър – ръководител на суровинната стратегия в Macquarie Group и един от най-големите песимисти за жълтия метал, защото е движена до голяма степен от настроенията на инвеститорите и не е свързана с фундаментите на търсенето и предлагането. Тейлър, чието предвиждане е 4200 долара за тройунция за четвъртото тримесечие на 2026-а (което предполага малък спад през тази в сравнение с миналата година) добавя, че очаква „по-голяма стабилност на макроикономическите новини“.
Анализаторите оптимисти посочват покупките от централните банки като ключов стимул за цените. Наташа Канева от „Джей Пи Морган Чейз“ (с прогноза от 5050 долара за трийунция) очаква централните банки да купят около 755 тона злато през 2026 година. Въпреки че количеството е малко по-ниско от предишните години, това все пак може да тласне котировките до 6000 долара до 2028 г., прогнозира тя.
В същото време редица колеги на Канева са на мнение, че скъпоценният метал може да падне тази година заради „пренаселения пазар.
Най-отявленият песимист О’Конъл се мотивира, че „по-голямата част от положителните фактори за цената вече са взети предвид“ и усещанието й е, че ако не се случи събитие „черен лебед“ (непредвидено събитие със значителни последствия), вероятно няма да има друга вълна от такива инвестиции.“ Тя изтъква предстоящото съдебно решение по делото на члена на управителния борд на Федералния резерв Лиса Кук, която оспорва опитите на американския президент Доналд Тръмп да я уволни, като потенциален двигател на златните котировки в близко бъдеще. Решение в полза на Кук, което би се разглеждало като подкрепа за независимостта на централната банка, би могло да окаже влияние върху метала, смята О’Конъл.
Бернар Дахда от Natixis пък посочва отрицателни фактори като намаляващото търсене на бижута и евентуалния край на цикъла на лихвени редукции на Федералния резерв, който се очаква следващата година. Той прогнозира, че цените на златото ще бъдат средно 4200 долара през четвъртото тримесечие на 2026-а. „При сегашните ценови нива вече виждаме признаци на заличаване на потреблението в сектора на бижутата, а търсенето от централната банка също се забавя“, отбелязва той. И допълва, че „очаква 2026-а да бъде година на консолидация на цените.“
Източник: Banker.bg
