Ключов показател за растежа на заплатите в еврозоната се е ускори, подкрепяйки становището на Европейската централна банка, че в момента няма нужда от допълнително понижаване на лихвените проценти. Договорените трудови възнаграждения през четвъртото тримесечие на 2025-а са се увеличили с 3% спрямо последните три месеца на 2024-а, съобщи ЕЦБ на 20 февруари. Това е доста над повишението на показателя с 1.9% за предходния период, но е много под пика от 5.4% през 2024 година.
След като ЕЦБ остави без промяна – 2%, базовата лихва по депозитите за пето заседание през февруари, управителят на институцията Кристин Лагард подчерта развитието на заплащането като област, към която е „много внимателна“, предвид влиянието върху инфлацията в сектора на услугите, която все още е над 3 процента.
Увереността на ЕЦБ, че растежът на потребителските цени ще се стабилизира на 2%, се основава на отслабването на ръста на заплатите и продължаващото намаляване на ценовия натиск в трудоемкия сектор на услугите. Същевременно, централните банкери не искат растежа на заплатите да бъде твърде нисък.
Инфлацията в еврозоната вече спадна до 1.7% през януари и се прогнозира да бъде малко под 2% през тази и следващата година, преди да се върне на това равнище през 2028 година. Създаденият от ЕЦБ инструмент за проследяване на заплатите в целия валутен блок предвиждаше годишно увеличение на заплатите с 2.7% през четвъртото тримесечие, след 2.6% ръст през третото. Макар и далеч под пика от над 5% през 2024 г., това е по-силно от прогнозата за първите шест месеца.
Информацията за трудовите възнаграждения в еврозоната се публикува дeн след съобщението на „Бундесбанк“, че повишението на зплатите в Германия се е ускорило в края на 2025-а, въпреки че последните споразумения между работодатели и служители показват по-слаб предстоящ ръст.
Договорените увеличение на заплати за четвъртото тримесечие е било с 3.4% спрямо предходната година, след застой през предишните три месеца, съобщи Германската централна банка на 19 февруари в месечния си доклад. Тя обаче подчертава, че движението се дължи до голяма степен на базови ефекти, включително допълнителни възнаграждения за компенсиране на инфлацията и увеличения на заплатите, които влязоха в сила през лятото на 2024 година. Без тях заплатите са се увеличили с 4% през четвъртото тримесечие – в сравнение с 5% през третото.
Новите споразумения „вероятно ще бъдат умерени“, тъй като „общата икономическа среда вероятно ще се подобрява постепенно“, заяви „Бундесбанк“. По отношение на икономическия растеж, германските централни банкери потвърдиха становището си, че възстановяването вероятно ще продължи през първото тримесечие, „макар и със слаба инерция“. От пролетта обаче се очаква производството „да расте по-динамично, водено предимно от фискални стимули“.
Засега германските инвеститори не са оптимистично настроени: индексът, следсящ нагласите им, който изчислява института ZEW, се е понижил неочаквано до 58.3 пункта през февруари от 59.6 през януари, при очакван от анализатори скок до 65,2. Този резултат охлажда надеждите, че най-голямата европейска икономика е на прага на мощно възстановяване.
Според президента на ZEW Ахим Вамбах, въпреки започнали подем, „все още има значителни структурни предизвикателства, особено за индустрията и частните инвестиции“. Той допълва, че „предстоящите реформи на системата за социално осигуряване трябва да бъдат използвани за значително повишаване на привлекателността на Германия като място за бизнес“.
Надеждата е, че стотиците милиарди евро разходи за инфраструктура и отбрана ще предизвикат значително възстановяване на икономиката, която едва успя да отчете анемичен ръст от 0.2% през 2025-а – първият годишен растеж от 2022 година. Канцлерът Фридрих Мерц пък го определи като „незадоволителен“. Неговото правителство прогнозира, че БВП ще се увеличи с 1% тази година.
„Бундесбанк“ и някои анализатори са по-оптимистични, например, „Дойче банк“ прогнозира ръст от 1.5 процента. Рисковете обаче не са изчезнали, включ сътресения в търговската политика на президента на Съединените щати Доналд Тръмп и конкуренцията от Китай. По-дългогодишни структурни проблеми като бюрокрацията и липсата на конкурентоспособност също трябва да бъдат решени.
Източник: Banker.bg
