Така нареченият „Индекс на страха“ на Уолстрийт слезе до най-ниското си ниво от началото на 2026 г., отразявайки относителното спокойствие на пазарите в година, белязана от геополитически сътресения. Но изглежда малко вероятно това спокойствие да се задържи, пише CNBC.
Стратези предупреждават, че изключително ниската волатилност, новите исторически върхове на фондовите пазари и нерешените геополитически рискове се наслагват точно когато пазарите навлизат в традиционно бурния период от средата на август до средата на октомври.
Индексът на волатилността (VIX) на Чикагската борса за опции (CBOE) измерва очакваната пазарна волатилност през следващите 30 дни въз основа на цените на опциите върху S&P 500. Като ключов показател за волатилността на фондовия пазар индексът се понижава, когато пазарите изглеждат по-спокойни.
След като S&P 500 е нараснал с около 16% от началото на годината, а и други основни борсови индекси достигат рекордни върхове, в петък VIX се понижи до 14.2 пункта – най-ниското му ниво досега през 2026 г.
Джонатан Крински, управляващ директор и главен пазарен технически анализатор в BTIG, заяви, че спадът на VIX е знак за нарастващо самодоволство сред инвеститорите преди периода от средата на август до средата на октомври – време, което в исторически план е по-турбулентно за пазарите, особено в години с междинни избори в САЩ.
Намираме се в период, който исторически се характеризира с волатилност в посока надолу, и навлизаме в него при пазари на исторически върхове и VIX на най-ниските си нива от началото на годината“, посочи Крински в бележка в неделя. „За съжаление историята показва, че не бива да се чувстваме прекалено спокойни, когато навлизаме в най-неблагоприятната част от календара през години с междинни избори.“
Той отбеляза, че във всяка година с междинни избори от 1990 г. насам равнопретегленият индекс S&P 500 е регистрирал спад s най-малко 7% спрямо средния си връх около 18 август до средата на октомври.
Крински заяви, че 2026 г. се оказва „аномалия“ за фондовите пазари, тъй като от миналия октомври не е имало нито един ден, в който 80% от обема на търговията да е бил при понижаващи се акции. Обикновено в рамките на една средна година има 21 такива дни, а никога досега не е имало година с по-малко от пет, обясни той. Отделно от това, дори на фона на последните по-благоприятни за по-мека парична политика данни за инфлацията, включително за пазара на труда, индекса на потребителските цени (CPI) и индекса на производствените цени (PPI), доходността по дългосрочните американски държавни облигации остава близо до най-високите нива за настоящия цикъл.
„Смятаме, че това е много подходящ момент за намаляване на риска или за търсене на хеджиране на широката експозиция към акции, тъй като навлизаме в исторически много труден период от календара“, добави той.
„Рискове под повърхността“
Глобалната компания за количествена търговия Susquehanna определи спада на волатилността като „значителен“, въпреки че рисковете между различните класове активи и геополитическите рискове остават налице, а двумесечната имплицитна волатилност се връща към нивата отпреди войната с Иран – около 13.5%.
Аксел Рудолф, главен технически анализатор в платформата за инвестиции и търговия IG, заяви, че спадът на VIX, съчетан с 12 поредни седмици на приток на средства към фондове, инвестиращи в акции, идва въпреки липсата на почти никакви признаци за разрешаване на ситуацията в Близкия изток и продължаващото напрежение около Ормузкия проток.
В пазарен коментар Рудолф посочи, че изненадващият спад на продажбите на дребно в САЩ с 0.6% през юли показва, че американските потребители вече започват да усещат натиска.
Пазарите започват да изглеждат малко прекалено спокойни предвид рисковете, които все още се крият под повърхността“, заяви Рудолф, като добави, че доходността по дългосрочните държавни облигации очертава „много различна картина“ от тази, която предполага неотдавнашното рали на фондовите пазари.
„Три поредни седмици на ръст са впечатляващи, но при толкова ниска волатилност и продължаващо натрупване на рискове инвеститорите може да подценяват колко уязвимо е това рали при нова вълна от негативни новини.“
Източник: Economic.bg
