Европейската централна банка (ЕЦБ) предупреди, че ще предприеме действия, ако кредиторите от еврозоната се опитат да орежат прекалено нормативните си капиталови потребности чрез използването на бързо развиващия се пазар за споделяне на кредитен риск с инвеститорите. Институцията заяви, че ще вземе мерки срещу „прекомерното поемане на риск и отслабване на устойчивостта“ от нарастващите емисии на банките на секюритизирания продукт Super Return Certification, известен като трансфер на значителен риск (SRT), при който инвеститорите поемат кредитния риск от портфейл от отпуснати заеми. Сделките за секюритизация за осигуряване на капиталови ползи са се увеличили с 85% през първите шест месеца на тази година.
Предупреждението на ЕЦБ подчертава нарастващата загриженост на световните регулатори по отношение на емитирането на SRT. Банките по света са използвали този пазар, за да облекчат кредитния риск по заеми за над 1 трилион долара през последното десетилетие, според неотдавнашно проучване на Международния валутен фонд.
ЕЦБ не е поставила строги ограничения за емитирането на SRT от кредиторите. Но заяви, че нейните надзорници ще наблюдават как банките оценяват риска от тези транзакции и ще предприеме „адекватни мерки“, ако нарастващото използване на тази област от пазара на секюритизация породи „пруденциални опасения“, тъй като представи планове за ускоряване на одобренията на SRT от 113-те кредитори от еврозоната, които контролира.
Тези операции обикновено включват инвеститори, като хеджингови и кредитни фондове и застрахователи, които поемат риска от загуби от кредитен портфейл в замяна на редовни плащания на вноските по заемите. Сделките могат да намалят капитала, който банките трябва да разпределят за кредитите с 55 до 80 процента, съобщи МВФ.
Европейските кредитори доминират пазара на SRT с 60% дял от глобалните емисии през първите девет месеца на тази година, по данни на SCI Analytics. Много от най-големите емитенти на пазара тази година са европейски играчи, включително „Банко Сантандер“, „БНП Париба“, „Нат Уест“, „Дойче банк“, „Креди агрикол“ и „Уникредит“. Активността се ускори тази година, тъй като банките се опитват да компенсират въздействието на по-високите капиталови изисквания, произтичащи от въведените през тази година от Брюксел по-строги правила, договорени от глобалните регулатори в рамките на Базелския комитет по банков надзор.
Банките от еврозоната са емитирали SRT за активи на стойност 210 милиарда евро през 2024 г., в сравнение със 150 милиарда евро през 2023-а, информира ЕЦБ. През първото полугодие на 2025-а емисиите са скочили с над 85% спрямо предишната година, заяви членът на банковия надзорен съвет Педро Мачадо в неотдавнашна реч.
Кредиторите от Европейския съюз ще могат да се справят с риска дори още по-бързо съгласно новия ускорен процес на ЕЦБ за емитиране на SRT от банките и обратно изкупуване на акции, които отговарят на определени критерии. Клаудия Бух – председател на надзорния орган на институцията – заяви в интервю за „Файненшъл таймс“ през ноември, че трансферите на рискове „могат да имат отрицателни последици, ако стимулите не са правилни и ако рискът не се прехвърля реално, а се връща в банковия сектор във времена на стрес“.
Миналия месец ЕЦБ призова Европейската комисия да коригира планираното си законодателство за секюритизация, за да затегне правилата за презастрахователите, предоставящи необезпечени кредитни гаранции на банките като част от SRT.
Глобалните регулатори пък обсъдиха бързия растеж на пазара за трансфер на риск на ноемврийската си среща в Мексико. Базелският комитет посочи в официално изявление след срещата, че макар SRT да са по-прости от трансферите на кредитен риск, използвани преди финансовата криза от 2008 г., „е важно банките и надзорните органи да се справят с потенциалните рискове, произтичащи от такива транзакции“.
Източник: Banker.bg
