Еврото поевтиня рязко на 5 октомври до най-ниската си стойност за последните 17 месеца под натиска на фискалните проблеми на Франция и тревогите за политическата безизходица преди президентския вот в страната през идната година. Масло в огъня наляха и опасенията, че испански правителствени представители се подготвят за предсрочни избори. Единната европейска валута потъна до 1.1161 щ. долара (спад от 0.8%) – най-слабата котировка от май 2025-а насам – по време на азиатската търговия, помагайки на зелените пари да преодолеят ефекта от слабите данни за заетостта в Съединените щати, които охладиха очакванията за скорошно повишаване на лихвените проценти отвъд Атлантика. Според търговци хеджингови фондове в Азия са продавали евро срещу долари на спот пазара, задействайки нивата на внесените стоп-ордери, предпазващи от прекомерни загуби, което допълнително е ускорило спада. Еврото отслабна и с 0.4% към швейцарския франк и с 0.34% спрямо британския паунд.
Испански министри и други високопоставени представители на правителството и Социалистическата партия подкрепят идеята за предсрочен вот като най-добра стратегия след тежкото поражение в парламента миналата седмица. Това твърдят три близки до премиера Педро Санчес лица, пожелали анонимност. Последните събития идват на фона на нарастващи притеснения за политическата стабилност и бюджетните перспективи на Франция.
„Сценарият, свързан с френската политика, който мнозина очакваха да се изостри тази зима с наближаването на изборите през април 2027 г., вече е налице“, коментира Брент Донъли – ръководител на звеното за валутна търговия в аналитичната компания Spectra Markets. „Не е съвсем ясно какво би могло да оправи нещата в случая, тъй като всякакви бюджетни обещания, дадени сега от френското правителство, не се ползват с особено доверие предвид предстоящата смяна на властта.“
А Крис Уестън – ръководител на отдела за анализи в Pepperstone, съветва: „Не заставайте на пътя на влака“. И предупреждава да не се залага на бързо възстановяване. Той отбелязва, че това движение е продължение на неотдавнашните фискални проблеми, като „вероятно се усеща и полъх на зараза“.
Пазарите все още са под влиянието и на скорошния срив при облигациите, който повиши разходите за финансиране в световен мащаб до нива, невиждани от десетилетия, и засегна тежко френския дълг, успоредно с тревогите за инфлационните рискове, породени от рязкото поскъпване на суровия петрол. Фючърсните контракти на френските десетгодишни облигации се понижиха с 0.22%, доближавайки се до рекордните дъна, около които се движеха през последните дни, докато фючърсите на германския десетгодишен държавен дълг поскъпнаха с 0.1 процент. Което подчертава стремежа на инвеститорите да търсят сигурност и да влагат пари в сравнително по-безопасни дългови инструменти.
Разликата (спредът) между разходите за финансиране с 10-годишни френски и германски облигации приключи миналата седмица на ниво от 140 базови пункта, след като се разду с 34 точки – най-големият седмичен скок от 17 години насам, по денни на Лондонската фондове борса LSEG. Доходността на десетгодишния щатски държавен дълг спадна с 1.6 базови пункта – 5.26%, в резултат на известното успокоение след скока през миналата седмица до най-високото равнище от 24 години насам, който разтърси пазарите.
Сътресенията на пазара на облигации и слабостта на еврото породиха опасения, че проблемите на Франция могат да се разпространят в цялата еврозона – подобно на дълговата криза отпреди повече от десетилетие – и да принудят Европейската централна банка да окаже подкрепа за френския дълг. Някои анализатори обаче отбелязват, че все още е твърде рано да се прецени дали съществува нарастващ риск от ефект на доминото.
Нингхуй Лиу – ръководител на отдела за инвестиционни стратегии и проучвания за Азиатско-тихоокеанския регион в State Street Investment Management, заяви, че фискалното състояние на Франция става все по-нестабилно, но отбелязва, че пазарът реагира едва от миналата седмица насам. „Засега смятам, че става въпрос по-скоро за проблем, засягащ конкретна държава, отколкото за криза на еврото“, добавя той. Лиу е убеден, че ако напрежението се задълбочи, другите страни от еврозоната няма да останат настрана, особено Германия, която „със сигурност ще се намеси, тъй като именно тя държи Европейският съюз да се запази цял.“
Редом с еврото, британският паунд поевтиня с 0.25% – до 1.3205 долара, а японската йена се търгуваше при курс 157.92 йени за долар. В резултат на това индексът на щатския долар, измерващ стойността на американската валута спрямо кошница от шест основни търговски конкуренти, се повиши с 0.47% – до 102.37 пункта.
„Доларът е основният печеливш в сегашната ситуация, тъй като не само повишаването на доходността на държавните облигации на Съединените щати засилва привлекателността на американските активи, но и масовата разпродажба на дългови книжа в световен мащаб стимулира притока на капитали към зелените пари като „сигурно убежище“, коментира Матю Райън – ръководител на пазарните стратегии в Ebury.
Освен проблемите на еврото, значителна част от поскъпването на долара през последните седмици се дължи на това, че търговците калкулират в очакванията си повишения на лихвените проценти от паричните стратези на Федералния резерв през идните месеци. Данните от 2 октомври обаче охладиха тези очаквания, след като силно забавения темп на разкриване на нови работни места в Съединените щати. Мансур Мохи-Удин – главен макростратег в Bank of Singapore, пояснява, че данните показват липса на прегряване на пазара на труда, въпреки че инфлацията се задържа над целевото ниво от 2% годишно. Той очаква лихвените проценти да се запазят без промяна на официалното съвещание на американските централни банкери през този месец.
Търговците вече оценяват на 78% вероятността Федералният резерв да се въздържи от лихвени движения през октомври, докато преди седмица този показател е бил 36 процента. Те все пак предвиждат повишение през декември и още две лихвени увеличения първата половина на 2027 година.
Анализаторите обаче смятат, че пазарните очаквания са твърде агресивни. Мохит Кумар – стратег в „Джефрис“, посочва, че базовият сценарий на компанията му е за по едно повишение на лихвите както от Федералния резерв, така и от ЕЦБ. „Когато настъпи март, или цените на петрола ще са по-ниски, или – ако грешим и те останат високи – ще говорим за по-бавен икономически растеж“, обяснява той. „И в двата сценария не очакваме централните банки да реализират лихвените увеличения, които пазарът калкулира в момента.“
Източник: Banker.bg
