“So Fixed“, както бяхме свикнали да наричаме почти непроменящия се български индекс, години наред се държеше като пациент в дълбока кома – нито нагоре, нито надолу, просто една права линия, която тестваше търпението и на най-коравите инвеститори. Е, ако сте пропуснали началото на 2026 г., имам новина за вас: пациентът не само се събуди, но и току-що пробяга маратон за рекордно време!
Това отбелязва в свой анализ Татяна Пунчева-Василева, CFA, ръководител „Институционални клиенти“ и член на съвета на директорите на „ЕЛАНА Трейдинг“, който разглежда ключовите
фактори зад ръста, потенциалните рискове и по-широкия пазарен контекст.
Ощипете ме, сънувам ли?
SOFIX изригна с 19% ръст само за две седмици. И то в началото на януари! Обикновено по това време на годината пазарът е по-тих, но 2026 г. не е обикновена година. С официалното ни влизане в еврозоната, българският капиталов пазар отбеляза исторически рекорд.
Това е най-силният старт на годината от четвърт век насам.
За сравнение, в легендарната 2007 г., когато влязохме в ЕС, ръстът за същия период беше скромните 12 процента.
2007 vs. 2026
Историята помни, че през 2007 г. индексът скочи с цели 44% – най-доброто му представяне, откакто сме в Европейския съюз. И тогава, точно като сега, започнахме годината много силно. Последва малка пауза (леко охлаждане), но през втората половина на годината пазарът отново излетя нагоре, за да финишира с този впечатляващ резултат.
Брокерите днес не пускат телефоните, бек офисите пушат от извънреден труд, а инвеститорите внасят капитали със замах. Гледайки как акции поскъпват с по 5-10% на ден, човек се пита: „Изтръскахме ли вече всички дюшеци?“
Защо точно сега? (Не е само заради еврото)
Не че не беше ясно от месеци, че и от години, какво ни чака на 1 януари 2026 година. Но сякаш реалното докосване до еврото и изчезването на лева от екраните подейства психологически на всички. В първите дни някои инвеститори дори се объркаха от резкия спад в абсолютната стойност на цените. Но последвалата еуфория е по-скоро микс от фактори и еврозоната е само един от тях. Други са например предстоящите варанти на “Софарма”, листването на “Сирма груп холдинг” във Франкфурт, очакванията за възход в търговията при “Българска фондова борса” АД и още редица заредени с очаквания събития, които поддържат интереса на инвеститорите.
А да, и естественo, SOFIX най-сетне се върна на чело на най-силно представящия се индекс в Източна Европа. Далеч назад са миналогодишните флагмани от Полша и Хърватия.
Дюшеците: Полупразни или полупълни?
Въпреки еуфорията, цифрите показват, че „големите пари“ все още се оглеждат. Активността макар висока, остава далеч под нивата от 2007 година. Според данни на Bloomberg, за двете седмици от старта на 2026 г. SOFIX е изтъргуван за около 3.5 млн. евро на фона на 9 млн. евро оборот през първите 2 седмици на 2007 година. В същото време по най-ликвидните позиции има среднодневен оборот от по над 100 хил. евро – блянът на чуждите инвеститори за българския пазар. Последните още ги няма на пазара. Интересно обаче какво ще се случи ако оборотите се утроят до нивата от 2007 година.
Ако оборотите се утроят и стигнат нивата от 2007 г., тогава наистина ще видим какво означава „горещ пазар“.
Едно наум: Нека не забравяме, че след пищната 2007 г. дойде махмурлукът на 2008 г., когато индексът изтри 80% от стойността си. Разбира се, България през 2026 г. е много по-различна и стабилна от тогава… нали?
Източник: Banker.bg
