Напоследък все по-често в света се говори за стагфлация. Дали поради затъването в измислени, а и безсмислени дискусии, но в България стагфлацията не е тема. При все че застой в икономиката, съчетан с висока инфлация, която намалява покупателната ни способност, са характеристиките за икономически епизод, от който е трудно да се излезе.
Определението за стагфлация е: „…икономически цикъл, който се характеризира с бавен или никакъв растеж и високо равнище на безработица, придружени от висока инфлация”. В нея се влиза бавно и се излиза трудно.
Да напомним за смразяващата прогноза на Българската академия на науките отпреди три години, че е възможна стагфлация на българската икономика. Войната в Украйна явно беше стреснала българските учене и те прогнозираха, че при задълбочаването на военния конфликт
стагфлацията е напълно възможен сценарий.
Това беше записано в Годишния доклад на Института за икономически изследвания при БАН. Всъщност академията тогава повтори прогнозата на Световната банка: „Световната икономика рискува да изпадне във вреден период на стагфлация (нисък растеж и висока инфлация) в стила на 70-те години на миналия век, предизвикан най-вече от нахлуването на Русия в Украйна. Това предупреди Световната банка, като намали годишната си прогноза за растежа. Токсичната комбинация от слаб растеж и растящи цени може да предизвика масови затруднения в десетки по-бедни страни, които все още се борят да се възстановят от сътресенията, предизвикани от пандемията Covid-19”.
„Рискът от стагфлация е значителен с потенциално дестабилизиращи последици за икономиките с ниски и средни доходи“, заяви през лятото на 2022 г. президентът на Световната банка Дейвид Малпас.
Както е известно, когато една икономика расте с под 2% годишно,
това обикновено се определя като бавен растеж,
докато растеж над 2% се смята за здравословен.
Високата безработица пък се разбира от само себе си, но по-специално това означава, че тя е над „естественото равнище“ в дадена икономика. През 2024 г. пазарът на труда у нас остана свит – равнището на безработицата беше около 4%, колкото е и прогнозата за тази година.
Колкото до инфлацията, тя е увеличение на паричното предлагане,
причинено от печатането на пари и кредитната експанзия,
което води до скок на цените в цялата икономика.
За България тези характеристики не са налице. Инфлацията, с изключение на цените на стоките от малката потребителска кошница и някои услуги, е ниска. През 2024 г. тя се забави до 2.6 процента.
Брутният вътрешен продукт на страната през тази година ще нарасне с 2 процента. Почти един процент по-малко (0,8%) в сравнение с миналата година, се отбелязва в Пролетната икономическа прогноза на Европейската комисия.
Всъщност България е на четвърто място сред страните от Евросъюза по ръст на БВП през първото тримесечие на 2025-та (3,1 на сто) спрямо година по-рано, съдейки по данните на Евростат.
Но
по света страхът от стагфлацията не е спирал да шества.
B CAЩ мoжe дa дoйдe финaнcoвa „нaпacт“, зaбpaвeнa oт 50 гoдини, cпopeд ЈРМоrgаn. Прогнозата е отпреди една година. „Инвecтитopитe би тpябвaлo дa ca пoдгoтвeни зa сцeнapий, пpи ĸoйтo лиxвитe ce пoвишaвaт зa пo-дългo вpeмe и мoжe дa ce нaлoжи Фeд дa „зaтeгнe“ финaнcoвитe ycлoвия“, ĸaзвa водещият й анализатор Марко Koлaнoвич.
Toй cъщo тaĸa oтбeлязвa, чe cпиpaнeтo нa низxoдящaтa тeндeнция нa инфлaциятa или пъĸ вpъщaнeтo ĸъм цeнoвия нaтиcĸ „нямa дa бъдe изнeнaдa“, ĸaтo ce имa пpeдвид гoлямoтo пoĸaчвaнe нa цeнитe нa aĸциитe, нaпpeжeниeтo нa пaзapa нa тpyдa и виcoĸитe дъpжaвни paзxoди.
Само преди два месеца темата отново стана актуална. Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл изтъкна, че
значителните промени в политиката, включително за митата,
са нещо невиждано в модерната история, което вкарва банките в неизследвани води. Банкерът допълни, че „нивото на увеличение на обявените досега митнически ставки е значително по-голямо от предвижданията“ и че обвиващата ги несигурност може да нанесе трайни икономически поражения. Според Пауъл тази търговска политика води стопанството на Съединените щати към по-слаб растеж, по-висока безработица и по-бърз инфлационен подем.
Дейвид Ръсел – ръководител на глобалната пазарна стратегия на TradeStation (компанията майка на онлайн брокерски фирми за ценни книжа и фючърсни контракти), коментира изказването на Пауъл като „ясно предупреждение за стагфлация и декларация, че Федералният резерв няма да помогне на Белия дом с лихвени редукции“.
Основният въпрос е дали
щатските банкери разполагат с подходящ инструментариум
за решаване на предизвикателствата? А и ако стагнация+инфлация натиснат САЩ, дали икономическата зараза няма да се разпростре върху целия свят?
Засега България изглежда като остров на спокойствието.
Източник: Banker.bg
